一、交易记录:
1、昨日17:00时,收到东阿阿胶股息5875.23元。
至此,本账户计收到2021年股息如下:
格力电器股息6200元(2021年中期股息,4月7日到账);贵州茅台24926.25元;格力电器12800元(2021年终股息);恒瑞医药416元;东阿阿胶5875.23元,合计50217.48元。
这是一个什么概念呢?
依本账户50万元本金计算,仅股息一项,年收益率已达10.04%,且以后股息还有望年年增长的。更进一步说,本账户已经立于不败之地了,未来也就是收益或多或少的问题,但是实现自己的“三个跑赢”的目标目前可以肯定地说,是已经达到了!
有人说,股息不重要。这个观点正确不正确呢?这就要具体问题具体分析了,但是从本账户的实证看,股息也是很重要的,特别是在股市低迷期更为重要,这样,一方面可以股息再投资,另一方面,当资金积累至一定程度,用股息可以去改善生活(毕竟投资的终极目的还是获取分红收益)。
这里也不妨透露一下,我私下里已经给女儿夸下海口,即当这个账户的资金积累至8位数时,可以提取一部分股息用于改善生活。当然,目前本账户离实现这个目标还较遥远,但投资重要的就是这样:要相信“相信的力量”,因为唯有相信,才能看见!
2、今日利用东阿阿胶股息和账户闲散资金,继续“暗服”(买入)阿胶200股,均价36.09元,资金总额7218元。
二、买入思考
关于投资东阿阿胶的基本逻辑,已经在《东阿阿胶2022半年报浅读》(见本公众号)中说过了,概括起来就是,东阿阿胶自2019年清理渠道库存以来,目前的经营困境已经基本走出,正走在恢复性增长的路上。我个人判断,未来当经营恢复至正常状态时,乐观地预计年实现净利润15亿左右的目标还是有可能的。
投资东阿阿胶,就是“赌”其未来由“青蛙”再变回“王子”!
当然,股市投资从来就没有绝对的事情,如果将来公司使出浑身解数,仍然由“青蛙”变不回“王子”,那就先年年收点股息,待观察二三年之后再作决断。
至此,本账户持仓如下:
本账户计投入本金50万元,建仓过程如下:
2012年4月18日至9月6日,先期投入本金10万元;
2014年至2015年1月5日,累计投入本金40万元;
至2015年3月30日,累计投入本金45万元;
至2015年4月23日,本金50万元全部到账;
至2015年7月8日,为应对当时股灾而卖出部分股权(主要卖出中信证券及金融指数基金,当时买入15万余元的指数基金,是作为现金类资产储备的),账户现金余额21.22万元;
至2015年11月16日,账户上的现金“子弹”全部打光,进而满仓,并持续至今。
2015年7月8日起,为衡量日后的业绩(以前没有计划细算),开始以2015年1月1日为起点,净值为1起计算(因为是逐步建仓的,只能粗算)。
以上每笔建仓、交易的过程,新浪博客至本公众号(现在仅在本微信公众号披露),均一一记录。
截至2022年8月23日,净值5.8724,总资产293.62万元,浮盈收益243.62万元,或487.24%。
以7.67年计算,年复合收益25.96%。
截至2021年底,总资产339.79万,今年至今日收益-13.59%。
说明:
1、本账户的收益已经大超预期,其间有运气成份。长期而言,这个收益率是必然下降的(这里说的是“必然”)。但总体而言,本账户早已经进入良性状态,若保持年复合收益率10%以上(也是以后的预期收益),即等于一个“高级打工者”为这个账户“打工”,进而进入“钱生钱”的阶段。什么叫“睡后收入”呢?我认为这就是!
这里不妨算一下账:
按以后10%的年复合收益率计算,由293.62万元增至1000万,需要12.86年;
按以后15%的年复合收益率计算,由293.62万元增至1000万,需要8.77年。
这个目标太遥远吗?
还是自己那句话:投资要相信“相信的力量”,因为唯有相信,才能看见(很多人可能是看见,也不相信)!
2、本账户经历过2015年罕见的大股灾(连续13次千股跌停、千股停牌)、2016年次股灾(熔断机制被废)、2018年的“深熊”时刻”(“毛衣战”)、个股踩雷康美事件、2020年新冠肺炎疫情、2021年春节过后较大幅度的调整、2021年7-8月份的“牛市股灾”、2022年上半年的“至暗”时刻(俄乌战争+新冠疫情反复),但在这种“多灾多难”、“少有好时候”的情况下(2017和2019两年,2020年疫情常态化之后算是好时光),仍然取得了超预期的收益。
3、本账户组合并不完美,其间因为估值较高原因而错失了自己曾十分看好的股票,犯了“吸吮大拇指”的错误,未来如果有机会买入,要进一步向最优股权资产集中。
附:本账户的投资体系
理论持有期限:40年,至今已7年零8个月。
所谓理论期限,即理论上这个账户的资金40年原则上不从账户中提取使用,牛市太疯狂了、或急用除外。
1、投资本质
买股票就是买公司,就是买入一家公司未来现金流的折现值,后面是句号。
前者是定性的表达,后者是定量的表达,一切的股票投资均是由这个“第一性原理”来展开。离不开了这个第一性原理去谈股票投资,就是缘木求鱼。
2、投资策略
与其预测风雨,不如打造诺亚方舟;
与其猜测牛熊,不如见便宜了便买入,并以年为时间单位长期持有;
投资的出发点和落脚点,一定要放在优秀、低估或价格合理的企业身上,切不可寄托于牛市大潮的全部上涨之上。
3、买入系统
(1)整体大熊市低迷期;
(2)“王子”一时遇难;
(3)长牛股阶段性深度调整之时。
4、卖出系统
(1)发现买错了,立即改正;
(2)贵得太离谱儿,一般高估不卖;贵不贵看十年;
(3)基本面恶化,主要是被颠覆或竞争根基被动摇(一时增长放缓具体研判);
(4)找到性价比更高的,此招儿慎用。
力争投资组合穿越牛熊,绝不进行波段操作(老虎长翅膀的事儿干不来)。
坚决规避两个卖出:
(1)大跌“吓”得卖出,那是愚蠢的卖出;
(2)认为赚钱了“乐”得卖出,那是糊涂的卖出。
5、持股座右铭
不想持有十年,就不要持有一分钟。
6、投资风险
波动并不是风险,哪怕巨大的波动,如调整百分之三十、五十,也不是风险。
真正的风险来自于:
(1)本金的永久损失;
(2)长期回报不足,如跑输无风险利率(债券、定期存款收益)、上证指数(沪深300)、长期通胀。
7、收益预期
与上面“跑输”相反,底线是实现“三个跑赢”,争取回报高于基准指数几个小点点,达到投资优秀的水平。
8、持股心态
就当钱“烂”在股市里了。
友情提醒:
本账户仅为实验中国式长期投资,是我个人家庭投资或成功或失败的记录。如果对投资朋友们有启发意义,重在投资理念、投资体系的构建上,而在个股上我也一定会有看错的时候,注意是“一定”。
抄作业容易,抄体系难,抄心情更难,切记,切记!