02.08.2019
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导读：随着阿胶股价暴跌，其背后的驴皮价格也暴跌70%左右。究其原因，是国外毛驴进口的冲击还是国内阿胶产业的不景气？
作者 | 第一财经 吴绵强
近段时间，东阿阿胶（000423.SZ）在连续12年保持业绩高速增长之后，2019年上半年成绩单遭遇“滑铁卢”，这成为资本市场持续关注的焦点。
第一财经1℃记者多方调查发现，在其成绩跌入低谷的同时，曾被炒上天的阿胶原料驴皮的市场也是一片哀鸿，遭遇史上价格最低点。
近年来，在市场的培育之下，阿胶已成为与人参、鹿茸齐名的中国传统滋补品，东阿阿胶更是受到追捧，价格一路疯涨，被称为“药中茅台”，几乎到了让人“吃不起”的地步。
随着阿胶股价暴跌，其背后的驴皮价格也暴跌70%左右。究其原因，是国外毛驴进口的冲击还是国内阿胶产业的不景气？
从2010年算起，长达8年的时间内，东阿阿胶持续提价的底气又从何而来？
1℃记者以驴皮市场为切入点，通过实地调查，试图还原这些问题背后的内在逻辑。
外国毛驴来了
从山东济南遥墙国际机场出发，往西北驱车十余公里，穿过一座横跨黄河的浮桥，即来到养殖户徐志奎的驴场。这附近几十亩土地上，聚集了周边许多养殖户的毛驴，多的时候数量达上千头。
徐志奎说：“现在是驴皮价格的低点，跟过去几年飞涨时的情况不能比。”驴场大棚的地上摆满驴皮；驴皮仓库内，也摆放着几堆腌好的干驴皮，有2000余张。徐志奎说，驴皮的储存方式有冷藏和盐干两种，“盐干是许多阿胶厂目前惯用的储藏驴皮的方式，如果环境通风，温度适宜，可以储存两三年。”
“现在的驴皮不值钱咯，不能与过去相比。”徐志奎表示，一张成年驴皮大概有三四十斤，现在每斤的价格是在25元左右，这样算下来一张驴皮大概在800元到1000元之间。但在最高峰时，一张驴皮可以卖到三五千元。
50多岁的徐志奎是远近闻名的养驴户，在当地开设合作社已十余年，他亲历了驴皮价格从飞涨到跌落谷底的全过程。
据徐志奎介绍，2009年他刚入行时，驴皮的价格一斤不足10元，“当时驴皮贩子过来收购驴皮还不是论斤卖，都是按照张数来计算。”彼时，在下游需求端，采购大户东阿阿胶的阿胶产品还没有进行大规模提价。
然而从2010年开始，在长达8年的时间内，东阿阿胶持续提价十余次。据1℃记者调查发现，东阿阿胶的提价与市场的驴皮价格上涨或存在关联。
2010年1月，东阿阿胶对外宣称对阿胶块产品价格上调20%，理由是毛驴的存栏量逐年下降，驴皮资源日趋紧张，导致原料收购价格不断上涨。山东省一份法院判决书中的零售价格清单显示，东阿阿胶产品红标500g，2010年1月由243元/盒涨至403元/盒。
一年后的2011年1月，东阿阿胶宣布阿胶块产品出厂价上调幅度不超过60%。上述判决书表明，东阿阿胶产品红标500g，2011年1月零售价涨至750元/盒。
在上游驴皮市场端，盐干驴皮的价格亦持续上涨，平均价格由2012年的35元/斤涨至2014年125元/斤。
据1℃记者梳理公告发现，此后的2012年1月、2013年7月、2014年1月和2014年9月，东阿阿胶分别将阿胶的出厂价上调10%、25%、19%和53%，零售价亦作相应调整。有关权威资料显示，同期，东阿阿胶产品红标500g，零售价格分别为825元/盒、1098元/盒、1298元/盒和1986元/盒。
据山东当地多位养殖户以及驴皮贸易商介绍，市场上驴皮的价格真正涨起来，是在2015年之后。彼时价格高峰阶段，一斤驴皮能卖到上百元，整张驴皮价格可达3000至4000元，有较大的驴皮甚至能卖到5000元。
2015年11月，东阿阿胶宣布对东阿阿胶、桃花姬阿胶糕以及复方阿胶浆的出厂价上调15%，零售价亦作相应调整。资料显示，同期，东阿阿胶红标500g达2365元/盒。
此后的2016年和2017年，东阿阿胶继续上调产品价格。2016年11月，东阿阿胶宣布对东阿阿胶、桃花姬阿胶糕和复方阿胶浆的出厂价分别上调15%、25%和28%；2017年11月，东阿阿胶又宣布对东阿阿胶、复方阿胶浆出厂价上调10%和5%。
2014年至2017年，驴皮价格有所回落，最低时每斤在40元左右。但研究畜牧业经济的中国农业大学经济管理学院博士研究生李杰，在经过实地调研后发现，驴皮价格又在2017年初涨至最贵约90元/斤。
彼时，国内驴皮价格高昂，许多阿胶企业和驴皮贸易商看到巨大红利，纷纷将目光瞄向国外，“满世界找驴”，继而引发了驴皮进口之风，东阿阿胶亦开设埃塞俄比亚原料基地。
“驴皮进口每年均有配额限制，进口驴皮的手续较难办理，能直接开辟海外货源渠道的商家并不多。”徐志奎说。
在暴利的诱惑下，许多不法贸易人士冒险走私国外驴皮。中国裁判文书网搜索“驴皮走私”等关键词，可看到许多走私驴皮的案件。
“曾经有那么一两年时间，走私驴皮比卖毒品还挣钱。”一家大型阿胶企业负责原料驴皮的人士告诉1℃记者，该公司以前亦向十几个国家采购驴皮，2016年和2017年下半年，国外一头驴的价格仅500至600元人民币。因此很多人进入中亚等国家宰驴剥皮，运回国内。
“国外大量的廉价驴皮入境冲击，与国内驴皮存在价格竞争。”上述阿胶企业人士告诉1℃记者，二者互相降价，国内驴皮价格持续回落。
驴皮市场低迷的行情很快开始显现。2018年8月，据甘肃省畜牧业产业管理局相关人士发表的《甘肃省驴产业发展现状及问题》论文称，进入2017年10月之后，一方面受新环保政策的影响，包括山东某阿胶厂在内的部分阿胶生产企业国内驴皮收购数量锐减；另一方面国内市场高昂的驴皮价使得生产企业不得不另辟蹊径，从非洲及西亚等地进口驴皮，严重打压了国内驴皮市场，市场驴皮价不及两年前的1/4，目前成年驴皮市场价格维持在650～800元左右。
转眼进入2019年，时值大暑节气，驴皮市场行情稍有些回暖，但仍在低谷期徘徊。
阿胶产能大户暂停收皮
驴皮是阿胶企业用来熬制阿胶的主要原料，很多驴皮商人认为当前市场上驴皮价格的低迷，与东阿阿胶等大型阿胶企业不再大规模收购驴皮有关。
“说句良心话，我过去通过销售驴皮确实挣到了钱，但这两年驴皮市场的行情确实大不如前，主要还是下游阿胶厂基本不再收皮了。”一位养驴户对1℃记者称。
目前国内阿胶企业众多，而龙头企业则有东阿阿胶、福牌阿胶等。据媒体报道，东阿阿胶在阿胶系列产品市场，占据的市场份额较高。按照一名与东阿阿胶合作过的养驴户的说法，“（东阿阿胶）如果不控制住相应的原料驴皮，恐怕无法支撑如此大的市场份额。”
对于养殖户所指“东阿阿胶掌控原料驴皮市场”的说法，7月26日，东阿阿胶内部人士对1℃记者予以否认，“我们不会掌控驴皮，也不可能（掌控）。”
虽然东阿阿胶否认掌控驴皮市场，但1℃记者调查发现，其公司内部的驴皮库存量颇为庞大。并且，外界无从知晓东阿阿胶到底囤积了多少驴皮，公司年报亦未对此进行详尽披露。
东阿阿胶仅对存货中的原材料进行了披露。据东阿阿胶近年来的年报，2017年、2018年东阿阿胶的存货账面余额分别为36.07亿元、33.69亿元。据年报披露，存货包括原材料、产品、库存商品等。年报显示，2017年、2018年，东阿阿胶存货中原材料的账面余额分别为19.54亿元、18.22亿元。
7月25日，1℃记者前往东阿阿胶位于东阿县城的一家驴皮仓库调查发现，这里空旷的水泥地面上，堆积了大量驴皮。
▲图片说明：山东一家驴皮仓库，工人在打理驴皮。摄影/吴绵强
1℃记者现场看到，这里是一片被居民区包围的露天晾晒场，一边是一堆堆被蓝色雨布包裹着的驴皮，另一边工人用叉车将驴皮卸至空旷的地段晾晒。在夏季太阳的炙烤下，驴皮散发着难闻的味道。
东阿阿胶内部人士透露，这里的原料仓库堆积了约800吨驴皮。作为熬制食用阿胶的原料，工人们如此晾晒驴皮，东阿阿胶有关人士也认为“并不符合规定”。
7月26日，东阿阿胶内部权威人士独家对1℃记者透露，公司目前库存有3000多吨驴皮，都是在2016和2017年从市场上收购而来。彼时正是驴皮行情颇为疯狂的时候，市场价格处于高点。
从原料驴皮到销售终端，东阿阿胶追求掌控全产业链。公司2018年年报表明，“从掌控驴皮收购终端，到下游OTC药店市场，东阿阿胶形成了全产业链掌控的模式。”
据上述东阿阿胶内部人士透露，“公司驴皮收购有三种形式，第一是自采，第二是供应商配送，第三是屠宰场自留。目前供应商提供的驴皮占比达80%。”
事实上，按照正常的市场供需关系来说，在驴皮市场低迷的时候，下游需求量大的阿胶厂理应加大采购量才是。但据1℃记者调查发现，目前驴皮需求大户东阿阿胶却暂停了驴皮收购。
▲山东某毛驴养殖基地，仓库里堆积的驴皮。摄影/吴绵强
作为阿胶系列产品的生产大户，东阿阿胶每年要在市场上采购较多的驴皮。不过，最近，1℃记者接触的多位东阿阿胶负责内部采购的人士均表示：“公司已暂停收购驴皮。”
东阿阿胶负责河南、湖北和湖南区域毛驴销售以及驴皮回收业务的人士反复向1℃记者确认，目前公司已暂停收购驴皮，“如果一定要卖给我们，可以直接先销售给公司的驴皮供应商，现在的收购价是25元左右/斤。”
为了确认上述人士的说法，7月24日，1℃记者又以养驴户的身份致电东阿阿胶驴皮供应部，询问目前东阿阿胶是否还采购驴皮，一名女性工作人员给出明确答复，“现在是暂停阶段。”
上述女性工作人员进一步表示：“目前我们（公司）的新仓库还没有建设好，验收还未完成，预计到第四季度才能弄好。（目前）这边仓库无法使用，所以还得暂停一段时间。”对于外界所说的东阿阿胶公司有许多驴皮存货还未用完的说法，上述女性工作人员称，“这也是一方面（的原因）。”
7月26日，1℃记者前往东阿阿胶总部，该公司内部权威人士证实，公司确已暂停收购驴皮，预计今年8月底9月初开始恢复收购。
养驴亏损背后新品待掘
驴作为传统农业生产工具养殖历史悠久，曾经在家庭畜牧饲养中占有绝对优势地位。但上世纪九十年代末期至今，驴作为传统役畜在现代农业生产中所处地位逐步弱化，对驴肉、皮、奶等经济价值的开发成为养殖的主要目的。
国家统计局数据显示，从1996年至2016年，国内驴的存栏量由944.4万头锐减至259.3万头。其中，内蒙古、辽宁、甘肃和新疆系养驴主要省份，驴存栏量排名靠前，分别为75.5万头、49.9万头、36.5万头和20.8万头。
2016年驴皮价格高峰时期，驴的价格亦水涨船高，当时很多农户希望通过养驴赚钱。然而现实来看，许多养殖户的希望似乎“落空”。
据1℃记者走访山东济南、聊城等处的养驴合作社发现，当地养殖户大多处于亏本经营状态。
徐志奎是一名资深“驴倌儿”，据他介绍，毛驴的繁殖力并不强，四年生三胎或三年生两胎，每胎一个，要养一年多才能出栏，“天然的哺育因素，直接导致养驴产业无法大规模化。”
此前，有阿胶企业宣称，“一头驴就是一个小银行”，但山东当地的养殖户向1℃记者表示，他们想通过养驴赚钱，颇为不易。当地养殖户给1℃记者算了一笔养驴经济账：首先需要购买驴驹，价格在四五千元。饲养10个月左右后，驴驹才能长大出栏待售，行情好的时候可以卖到1万元左右。饲养成本在2000元左右，主要是草料、场地租赁、水电以及人工工资等。这样算下来，除去购买驴驹的成本和饲养成本，农户养殖一头驴能赚两三千元左右。
东阿县农户刘立宝在2017年底开始养驴，那会儿行情还没有那么差。刘立宝提供的相关驴场资料显示，场里有360余头驴，每年需要支付10万余元的场地租金给村委会。此外，刘立宝说，每个月还需要几万元的草料和人工等成本。
“现在驴皮价格低迷，驴肉每斤的价格才12至13元，一头四五百斤重的成年驴售价才五六千元钱。现在如果卖了全部的毛驴，将出现大额亏损。”刘立宝说，“早知道我就不干这一行了。”
除了山东之外，甘肃当地亦出现了类似情况。据上述甘肃省畜牧业产业管理局相关人士的调查，2018年6～8月，在市场收购驴驹全舍饲养殖情况下，一头驴从130kg左右的驴驹育肥到250kg出栏，养殖户平均亏损2000元左右，“严重挫伤了养殖场（户）的积极性，对自繁自育、有放牧条件的养殖户影响相对小一些，但与养殖牛、羊等其他草食畜相比，仍然无利可图。”
驴皮在整驴价格中约占三分之一，当前低迷的市场环境，直接影响着养驴户的养殖热情。
有许多养殖户对当前的驴皮和驴肉市场感到焦虑。东阿县的多位养殖户告诉1℃记者，据说本地的大阿胶厂驴皮存货已非常饱和，“他们说三年左右都不会收购新的驴皮。”徐志奎预测，“可能也得再过两三年，驴皮紧张的局面才能得到缓解。”
目前，有些养殖户已开始自谋出路。在见到1℃记者的当天，徐志奎还专门去当地工商部门领取了新的合作社营业执照，他之前变更了合作社的业务范围，新增加了“驴奶及阿胶的加工销售”，“现在驴皮价格这么低，与其观望等待市场回暖，不如我自己加工成阿胶对外销售。”
据了解，有新疆、山东的养驴户正在推行驴奶产品的市场销售。一名新疆养驴户对1℃记者介绍，当地存栏的肉驴主要以母驴为主，母驴除了可以孕育驴驹之外，还可以产奶销售。
不过有养驴户亦感到担忧，对于国内的许多消费者而言，牛奶制品才是首选，驴奶的口味以及营养价值仍无法被消费者所接受，要想开发驴的其他产品附加值，任重而道远。
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